上證報中國證券網訊（記者 朱文彬）近日，一季度經濟數據和3月經濟數據出爐。百嘉基金權益投資部負責人黃藝明分析稱，今年一季度GDP同比增長4.8%，高于2021年四季度的4.0%增速，顯示主要指標增速基本穩定，開局總體平穩，經濟延續復蘇態勢。但國內外有些突發因素超出預期。
黃藝明表示，從各指數表現看，以上證、為代表的藍籌指數重心有所上移，顯示3月16日金融穩定發展委員會召開會議后，投資者信心有所恢復；但以創業板、科創板為代表的指數仍然承壓，一方面可能是因投資者整體投資風險偏好偏低所致，另一方面也可能由于科創企業多分布在長三角、珠三角等經濟發達地區，受本土疫情影響較大所致。
近期各項穩增長政策也在加速出臺落地。黃藝明認為，伴隨穩增長政策發力，后續宏觀經濟運行有望平穩向上，投資者信心有望逐步恢復，權益資本市場中樞有望上移。下一階段，對市場的看法中性偏積極。盡管制約市場向上的國際因素、大宗商品價格、美聯儲加息等負面因素仍然存在，但經過2022年以來權益市場系統性風險的釋放，當前滬深300靜態PE約12倍左右，已處近10年以來的中樞偏下（約20-30%左右分位），中長期投資價值逐步顯現。疊加政策跨周期調節，上市公司整體盈利有望在下半年觸底向上，結構性機會亦有望逐步呈現。
在應對策略上，黃藝明表示將提高權益倉位的靈活度，相機決擇，整體均衡，但有所側重。在投資方向上，黃藝明認為，可重點關注國家政策扶持、復產復工背景下的科技創新與消費復蘇。科技創新方面，上半年因疫情影響，相關行業需求下行、開工率下降，但在國家“民生要托底、貨運要暢通、產業要循環”的政策舉措施行下，以光伏、半導體分立器件、新能源汽車、汽車電子為主的科技行業有望迎來復蘇；消費方面，作為“長坡厚雪”、牛股頻出的消費行業，礙于疫情反復，當前整體行業估值已回落至歷史合理或偏低水平，后續、餐飲旅游、家電家居等消費行業，景氣度有望轉環比上行。
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