中國版平準基金橫空出世，穩市打出組合拳
時間：2025-04-09
證券時報記者 程丹 2025-04-09
央行表示，堅定支持匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，并在必要時提供充足再貸款支持
證券時報記者 程丹
4月8日，多部委聯合發布政策穩定資本市場，“中國版平準基金”發聲。中央匯金投資有限責任公司有關負責人表示，將繼續發揮好資本市場“穩定器”作用，有效平抑市場異常波動，該出手時將果斷出手。下一步將堅定增持各類市場風格的ETF，加大增持力度，均衡增持結構。匯金公司具有充分信心、足夠能力，堅決維護資本市場平穩運行。
匯金公司相關負責人指出，堅定看好資本市場發展前景，根本在于看好中國經濟的光明未來。當前，我國高質量發展扎實推進，新質生產力蓬勃發展，經濟持續回升向好的基礎更加穩固，資本市場平穩健康發展具有堅強的基本面支撐。特別是2024年9月26日中央政治局會議出臺一攬子增量政策以來，資本市場呈現出積極而深刻的變化。作為長期機構投資者，匯金公司將繼續秉持長期投資、價值投資理念，積極支持資本市場健康發展。
匯金公司已經連續兩日公開發聲。4月7日，匯金公司盤中發聲，充分認可當前A股配置價值，已再次增持交易型開放式指數基金（ETF），未來將繼續增持，堅決維護資本市場平穩運行。
據了解，匯金公司參與維護資本市場穩定主要有三方面“底氣”。一是資產實力雄厚。作為國有金融資本受托管理機構，匯金公司經營穩健，資產負債表健康。二是現金流充足穩定。匯金公司每年獲得穩定的現金分紅，可動用的自有資金規模較大。三是融資渠道暢通高效。經過多年發展，匯金公司已建立起覆蓋短中長期限、成熟穩定的市場融資渠道，還可獲得中國人民銀行流動性支持。
央行也表示，堅定支持匯金公司加大力度增持股票市場指數基金，并在必要時向匯金公司提供充足的再貸款支持，堅決維護資本市場平穩運行。
匯金公司一直是維護資本市場穩定的重要戰略力量，是資本市場上的“國家隊”，發揮著“中國版平準基金”作用。自2008年以來，匯金公司多次參與維護資本市場穩定工作，積極提升資本市場的內在穩定性。僅2023年10月匯金公司就兩次表態支持A股市場。2024年2月，匯金公司再次表示，充分認可當前A股市場配置價值，已擴大ETF增持范圍，并將持續加大增持力度、擴大增持規模，堅決維護資本市場平穩運行。彼時，匯金公司加碼穩定資本市場預期，同時著力點更加均衡，價值和成長風格兼顧，使得市場擺脫了悲觀預期和資金供需的負循環，直接觸發了A股2024年春節前后的反彈行情。
“匯金公司過往多次增持ETF，成為了A股市場重要的長期配置資金，支持A股價值板塊的估值修復。”申萬宏源首席策略分析師傅靜濤認為，匯金公司成為流動性的提供者，成為市場波動加劇階段穩定A股市場中樞的中堅力量，引領了A股價值投資、長期投資的風潮。
光大證券首席經濟學家高瑞東認為，匯金公司連續兩日表態，堅決維護資本市場平穩運行，就是“中國版平準基金”。在當前市場面臨外部風險因素沖擊的背景下，匯金公司此次增持將有效凝聚市場共識，推動投資者從短期波動中聚焦長期價值，為資本市場高質量發展注入持久動能。隨著市場情緒回升，A股市場有望逐步擺脫短期擾動，回歸反映國內經濟基本面逐步向好的理性軌道。
中信建投證券首席經濟學家黃文濤預計，未來儲備政策有望陸續出臺，當前堅決穩住資本市場的政策意圖十分明確，平準基金和陸續出臺的政策將在流動性和風險偏好兩個層面為市場提供支撐。在當前的市場位置上，投資者無需過度悲觀。